想象一下:你家那台电视不是单纯“看”东西,而是公司营收的风向标。这就是研究海信视像(600060)时的第一感觉。市场观察:近年彩电市场经历周期性波动,智能家居渗透提升了中高端需求,但面板价格、渠道库存与海外需求差异仍制约利润(中怡康、Wind数据)。风险分析:主要来自(1)面板价格与供应链波动;(2)技术替代(OLED/mini-LED对传统LCD毛利侵蚀);(3)资本运作或关联交易引发的治理风险;(4)宏观需求下滑与渠道积压(参考中金研究报告)。熊市防御:资金管理优先——明确仓位上限、设置逐级止损、保留30%-40%流动性用于低位加仓;关注公司现金流与短期负债偿付能力,必要时用跨品种对冲(行业ETF或期权)。操作心法与心理:把“买入”看作投资计划的一

